至4月底，在A股市场挂牌的所有中国房地产企业都已按规定公布了2016年年报。据统计，112家A股上市房企在2016年度的营业收入近1.3万亿元人民币，比上年上涨28.7%；净利润合计1059.2亿元，与同期收入相比，华天旭商业地产，利润率仅为8 .2%。另外，这112家房企在2016年创下的净利润仅相当于同一年度中国工商银行净利润的不足四成。(4月29日《21世纪经济报道》)

中国的房地产企业一直被视为暴利行业，过往10多年里，房地产开发企业的老板总是稳坐着胡润“百富榜”的前面几席，房地产行业在很长时期成为中国经济的“龙头产业”，大量热钱集中于房地产市场，造成了多年来房价的畸形上涨，住房的居住功能被投资投机功能所代替，大量中低收入人群因缺乏财力购房或没有在低价位及时购房，不仅成为住房困难家庭，而且成为未能充分享受到改革开放成果的一个庞大群体。更重要的是，它也使中国经济的结构产生了严重的扭曲，不利于经济的可持续发展。   

最近几年，华天旭商业地产，房地产企业的融资渠道被堵住，银行信贷、股市再融资等机制基本上被管理部门割断了与房地产市场的联系管道。在这同时，越来越严格的限贷、限购等管理措施也在一定程度上遏制了房地产市场的购买力，使开发商的销售不再像前几年那样顺畅。正是由于这样的原因，房地产开发商的净利润在最近几年开始出现了下降。2013年，全国超过100家上市房企的平均净利润率还能够保持11.97%的高水平，但到2014年即已下降到10%，2015年是8.3%，利润率下降明显。

2016年中国上市房企净利润率仅比上年下降0 .1个百分点，从这一点来看开发商的创利水平似乎已可认为站稳了，华天旭商业地产销售，但是同年这些企业的毛收入水平仍有将近三成的年度涨幅，两者放在一起看，出现了“增收不增利”的状况。很显然，在多年不间断的调控政策的强大压力下，华天旭商业地产销售，中国的房地产企业已经失去了以往那种“力拔山兮气盖世”的能量了。   

房地产企业创利能力下降，利润率下降，这能够说明坚持多年的房地产市场调控政策正在见效了。但是，一个冷酷的事实是，近几年房企利润率的逐年下降，并没有带来房价的等比例下降，相反，这几年的房价仍在汹涌上升之中，以致从去年第四季度开始，政府不得不加大了调控力度。但从国家统计局近几个月公布的房价统计指标来看，虽然有部分城市确实出现了房价下跌，但总的来看却仍在上升，特别是北京、上海等一线城市，房价丝毫不见松动，这说明房企利润率下降并未反映到房价之中。那么，一定是另外有重要的力量在支撑着高房价。   

这个仍在支撑着高房价的力量，就是地方政府在房地产市场中无法割舍的利益需求。政府从房地产市场中得到的利益主要有两大部分，华天旭营销策划，一是卖地收入，二是向房地产开发商和商品房购买者、二手房交易者征收的各种税费。早在几年前就有机构测算，目前地方政府通过这两大途径收获的利益可以占到整个房价的六至七成。政府得到的这一块如果不出现下降，要求房价出现下降，无疑是很不现实的。   

卖地收入居高不下，房地产税费降不下来，已经对房地产市场的未来发展形成了很大的制约。房地产市场建立以后的20多年，地方政府通过卖地建立起了强大的地方财政，却使房地产税的推行变得困难重重。至于各种各样的税费，它实际上像地方政府对其他行业中的企业征收的税费一样，使企业承受了过多的成本负担，而开发商则必须通过提高房价来消化这个成本，这也就造成了开发商的毛收入大幅上升而利润率却不断收缩的怪现象。   

房企利润率下降，确实可以视为一桩好事，但仅有开发商的利润率下降是不够的，真正能够对房价下降起到促进作用、让房地产调控收到实效的，必须是来自政府的改革，改变土地财政制度，对房地产市场的税费制度进行清理整顿。现在，中央政府希望建立起房地产调控的长效机制，但土地财政和名目繁多的税费收取，只是满足了地方政府的短期利益需求，房地产调控政策无法成为长效机制，房地产税等具有长期作用的税收政策在现行市场条件下难以落地。鉴于此，唯有加大改革力度，降低地方政府在房地产市场中的利益索取，房地产市场才能走出目前的困局，建立起调控的长效机制。